观点网 因深度布局人形机器人产业链而备受瞩目的长盈精密，披露了2025年业绩快报，在营收保持稳健增长的同时，归母净利润出现下滑。
2025年，长盈精密实现营业总收入188.42亿元，同比增长11.27%；然而，归母净利润为5.99亿元，同比下滑22.28%。
这一下滑主要源于长盈精密2024年同期处置子公司股权产生的高基数影响。
针对利润端的波动，该公司在公告中解释称，主要系去年同期存在处置子公司股份带来的较高非经常性收益，而本期无此事项所致。
从经营基本面来看，消费电子业务企稳回升，新能源业务持续放量，带动整体营收实现增长，扣除非经常性损益后的净利润持续改善。
转型拆解
根据公告详情，长盈精密于2025年实现营业总收入188.42亿元，同比增长11.27%；营业利润为7.55亿元，同比下降20.35%；利润总额为7.55亿元，同比下降20.45%；归属于上市公司股东的净利润为5.99亿元，同比下降22.28%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润为5.72亿元，同比增长7.69%。
截至报告期末，长盈精密总资产达242.52亿元，较期初增长20.25%；归母所有者权益为83.25亿元，较期初增长4.45%，资产规模持续扩张。
作为国内精密制造龙头企业，长盈精密的核心叙事正从传统的“果链”，转向“消费电子+新能源+机器人”三线开拓的关键时期。
从业务结构来看，长盈精密目前已形成"三驾马车"的发展格局。
消费电子业务作为基本盘，主要包括电子连接器及智能电子产品精密小件、精密结构件以及模组等产品，定制产品占比较高，下游应用终端包括笔记本电脑、可穿戴设备、智能手机等。
凭借在钛合金中框等领域的领先加工能力，该公司稳居苹果、华为、三星等全球头部品牌的供应链核心位置。
值得关注的是，在AI硬件浪潮中，该公司成功切入AR/VR（AI眼镜）赛道，成为北美头部AI眼镜客户的核心供应商，为其提供从结构件到电池壳等多种零部件。并且，同步布局铜连接等AI算力相关领域，比如于去年收购深圳威线科电子股权，丰富高速铜连接模组产品线。
不过，目前消费电子板块处于增长乏力阶段，长盈精密早早布局于具备增长前景的新能源和机器人赛道。
该公司新能源业务主要包括应用于新能源车及储能的电池结构件、高压电连接、氢燃料电池双极板产品等，下游客户包括电池生产商、模组集成商、整车厂等，深度绑定宁德时代，成为第二大收入来源。
人形机器人业务则是市场给予长盈精密高估值的核心逻辑，也是未来最具想象空间的增长极。据了解，早在2017年，长盈精密便通过合资成立天机智能切入机器人领域，2023年正式将开发能力、精密加工能力应用于人形机器人领域。
目前，该公司产品以灵巧手和身体关节传动部件（关节齿轮、蜗轮蜗杆、关节铰链等）为主、高强度结构件为辅，料号多达400个以上，涉及多种材料（钢、铝、钛合金、镁合金、碳钎维等）和多种加工工艺（CNC、压铸、注塑、碳钎维、冲压等），技术壁垒高。
从发展方式看，长盈精密主要通过成立子公司、对外参股与对外投资的方式布局人形机器人产业。
深入合作特斯拉
在产能布局上，长盈精密已形成全球化制造网络，国内基地覆盖深圳、东莞、惠州、江苏、四川等地，海外布局越南、墨西哥、匈牙利等国。
2025年四季度，位于深圳市宝安区的机器人智能制造产业园投入使用，其中有约6万平米厂房将用于人形机器人相关产品的生产，该产业园是深圳市政府在人形机器人产业重点项目。
在海外产能布局方面，长盈精密目前在亚洲主要布局在越南和泰国，最大的海外自有基地在越南。
“另外有两个生产基地在墨西哥，西边和东边各一个，产品分别交付到加州和德州。”管理层表示，公司会按照客户的要求在不同的生产基地配套。
除此之外，长盈精密还参股天机智能（机械臂）、国森科（谐波减速器），全面布局机器人产业核心环节。
数据显示，长盈精密于2025年人形机器人共交付约69万件人形机器人精密零组件，获得1亿元收入，同比增长230%，以海外客户为主。
按出货量来看，于2025年全年交付约69万件人形机器人精密零组件，其中海外客户约占80%。从单机价值量和量产的料号数量上来讲，长盈精密属于核心供应商。
从2024年一季度开始，过去八个季度长盈精密向海外客户供应的人形机器人精密零组件的料号数量持续增加。目前供应的零件的类型主要包含超精密硬质金属传动件，非金属的塑胶、橡胶、硅胶及PEEK类的工程塑料件。
在近期调研活动中，长盈精密管理层透露，按目前已经量产的、有一定出货规模的主要项目来看，公司做的人形机器人产品的单机价值量（ASP）2025年下半年较上半年有所提升，增长原因是料号数量增加。特别是2025年四季度以来，除原有的超硬传动件外，PEEK料料号、橡胶件料号还有增加。
据悉，长盈精密已深度绑定特斯拉Optimus、FigureAI、英伟达ProjectDIGITS等全球头部客户供应链。
其中，在特斯拉Optimus项目中，该公司独家供应70%的关键传动器部分，包括关节齿轮、轴承、丝杠等核心部件，单机价值量约4万元。
并且，长盈精密不仅是零部件供应商，更积极参与到从产品设计到技术迭代的整个生命周期中。
另一家深入合作的机器人企业是FigureAI，这是一家成立于2022年的北美人形机器人初创公司，专注于开发自主通用人形机器人。
双方合作始于2024年，长盈精密为01/02系列机器人提供指尖传感器、关节齿轮和上半身总成等关键部件。2025年8月，双方签订2万套灵巧手关节总成订单，单套价值约6000元。
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